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2020年环保行业展望:精选双赛道好公司

2019-11-22 09:36  来源:财经365 作者:laoduo 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:财经365

财经365(116az.com)11月22日讯:2020年环保行业展望-精选双赛道好公司。


近期行情处于震荡期,市场氛围低迷,正是定下心来安心学习的时间,写这么一个系列,其实也是为了明年做准备。写的过程,就是学习的过程。这份系列文,先写冷门,再写热门。原因很简单,市场最热门的行业不需要我科普,所有的研报都在使劲的吹,这不但容易审美疲劳而且一致性太强,导致现在的研报都成了吹票工具,这已经脱离了机构分析师的初衷。


我认为,机构要做的事情,就是发现好公司,默默安心主业,在自己的领域扩大行业竞争力,这样的赛道很多。

如近期科普很多的电子消费,以及医药创新药行业。

这些已经写过思路的部分,后面会写。


先看一下环保行业的今年行情。

一句话,行业内部差别巨大。

2020年环保行业展望:精选双赛道好公司

涨幅前3:华测检测,富春环保,易世达

跌幅靠前的也有三聚环保,神雾环保这样当年的明星股。

环保行业今年经历了整体去杠杆的过程。整体业绩不算太差,但增长乏力。毛利率,ROE 呈现下降趋势,而负债上升。

环保行业分析

环保行业七大细分子行业平均收益率在 19 年前 10 月差异较大,其中,再生资源、固废处理、水务运营收益率比较靠前;而工业节能和污水处理设备及工程板块取得负向收益。


这与 19 年来不同细分领域所处的行业景气度差异有关,但总体看,具备运营属性资产盈利预期更为稳定,成长性更佳,获得市场认可;而环境工程领域受融资环境影响更大,部分公司接连暴雷严重影响市场对其发展信心。


从具体公司来看,业绩稳健乃至高增长公司和涉及生活垃圾分类公司阶段收益率比较靠前,具体如富春环保、维尔利、华宏科技、旺能环境等;而前期发生流动性危机、财务报表被会计师出具无法表示意见,甚至面临退市危机公司的二级市场股价表现较差。

板块不如人意,机构就不会参与太多,自然就是低配状态。

这就是我为什么要先写冷门板块的原因。

只有低配板块,才可能在未来行情里面有机会被调仓的资金看重,从而跑赢震荡低迷的12月份。

之前科普过的OLED, 锂电,基建,都是类似的逻辑。

机构潜伏的少,也意味着有更多的机会。

当然,我们一定要考虑业绩,业绩才是最核心的属性。

好业绩才有配置价值,才有抵御市场震荡的能力。


长期投资看运营,优选赛道头部公司

首先,我们要选赛道,好赛道前文已经写了,涉及生活垃圾分类。

这个已经用3个季度的财报,整体业绩增长来证明了。

而国家政策也在不断扶持全国各地的垃圾焚烧项目。

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